吃喝板塊震蕩盤整，食品ETF（515710）小幅上揚(yáng)！機(jī)構(gòu)：食飲板塊有望迎來估值修復(fù)

快訊 2025年03月26日 15:00 3 admin

　　今日（3月25日），吃喝板塊震蕩盤整，反映吃喝板塊整體走勢(shì)的食品ETF（515710）開盤后持續(xù)于水面附近震蕩，截至13：21，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格微漲0.16%。

　　成份股方面，部分白酒龍頭漲幅居前，截至13：21，山西汾酒、瀘州老窖、古井貢酒、老白干酒等小幅飄紅；下跌方面，部分大眾品表現(xiàn)不佳，鹽津鋪?zhàn)拥?%，新乳業(yè)、光明乳業(yè)等跌超1%，拖累板塊走勢(shì)。

　　值得注意的是，春節(jié)后，吃喝板塊表現(xiàn)明顯占優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，自2月5日以來，截至昨日（3月25日）收盤，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)累漲6.73%，顯著跑贏同期上證指數(shù)（3.67%）、滬深300指數(shù)（3.02%）等A股主要指數(shù)。

吃喝板塊震蕩盤整，食品ETF（515710）小幅上揚(yáng)！機(jī)構(gòu)：食飲板塊有望迎來估值修復(fù)

　　注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2025年2月5日-2025年3月25日，細(xì)分食品指數(shù)近5個(gè)完整年度漲跌幅分別為：2020年，91.99%；2021年，-8.3%；2022年，-15.27%；2023年，-19.84%；2024年，-6.12%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　此外，多家機(jī)構(gòu)對(duì)以白酒為代表的吃喝板塊表示看好。招商證券表示，白酒產(chǎn)業(yè)底部確立，股價(jià)反轉(zhuǎn)可期。復(fù)盤上一輪白酒調(diào)整周期，股價(jià)先于業(yè)績(jī)3個(gè)季度觸底，進(jìn)入“酒企煎熬期”后，業(yè)績(jī)表現(xiàn)變差，但股價(jià)已開始反轉(zhuǎn)。本輪周期演繹中，當(dāng)下已從“渠道煎熬期”進(jìn)入“企業(yè)煎熬期”，底部反轉(zhuǎn)信號(hào)確立。從動(dòng)銷角度，2025年春節(jié)反饋環(huán)比改善，供給收縮進(jìn)一步維護(hù)市場(chǎng)秩序，報(bào)表與實(shí)際動(dòng)銷差異收斂，底部基本確立，未來改善方向明確。

　　開源證券表示，白酒線上銷售額上升，白酒集中度環(huán)比上升。投資建議方面，2月白酒線上消費(fèi)表現(xiàn)回暖，當(dāng)前白酒或已處于底部區(qū)間，或可逢低加大配置。具體標(biāo)的以基本面良好，市占率仍可提升的名優(yōu)酒企為主。

　　從估值方面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（3月25日）收盤，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為21.03倍，位于近10年來6.26%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

吃喝板塊震蕩盤整，食品ETF（515710）小幅上揚(yáng)！機(jī)構(gòu)：食飲板塊有望迎來估值修復(fù)

　　展望后市，東興證券指出，盡管當(dāng)前食品飲料消費(fèi)環(huán)境低迷，但隨著政策落地和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，該領(lǐng)域消費(fèi)有望逐步改善。

　　湘財(cái)證券認(rèn)為，隨著政策刺激和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費(fèi)市場(chǎng)展現(xiàn)出積極的回暖信號(hào)，基本面逐步改善，市場(chǎng)預(yù)期有所回暖。另外，科技引領(lǐng)下中國(guó)資產(chǎn)重估，食飲估值較低，作為順周期板塊有望迎來估值修復(fù)，建議關(guān)注兩條投資主線，一是估值彈性較大的調(diào)味品、乳制品、啤酒以及白酒板塊，二是景氣度較高的零食及軟飲料板塊。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉(cāng)位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉(cāng)位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場(chǎng)外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對(duì)吃喝板塊核心資產(chǎn)進(jìn)行布局。

　　圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.3.26。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。

標(biāo)簽：板塊盤整估值