劍指誤導銷售、夸大宣傳！商業(yè)銀行代銷迎新規(guī)：代銷產(chǎn)品投向私募基金明確底線要求
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財聯(lián)社3月21日訊（記者 高萍）今日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對商業(yè)銀行代銷產(chǎn)品合作機構管理、銷售管理、代銷產(chǎn)品準入管理、代銷產(chǎn)品存續(xù)期管理等方面作出明確規(guī)定。
其中要求商業(yè)銀行不得通過外包業(yè)務流程等方式違規(guī)開展代銷業(yè)務；明確對代銷產(chǎn)品展示排序的要求，不得簡單依據(jù)業(yè)績高低進行展示排序等。
“近年來，商業(yè)銀行代銷業(yè)務快速發(fā)展，代銷產(chǎn)品數(shù)量和類型日益豐富，客戶覆蓋面日益廣泛?！睒I(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，通過制定辦法，明確監(jiān)管規(guī)則，統(tǒng)一監(jiān)管標準，規(guī)范商業(yè)銀行代銷行為，督促銀行向客戶提供審慎準入的代銷產(chǎn)品，將有利于減少銷售誤導、夸大宣傳、適當性管理不到位等問題，持續(xù)提升商業(yè)銀行合規(guī)經(jīng)營的水平。
代銷產(chǎn)品不得簡單依據(jù)業(yè)績高低進行展示排序
《辦法》督促商業(yè)銀行嚴格篩選合作機構，審慎準入代銷產(chǎn)品。其中，強化合作機構管理。從合作機構的準入要求、退出機制、代銷協(xié)議的簽訂程序和內(nèi)容、關聯(lián)交易管理、責任歸屬等方面強化商業(yè)銀行對合作機構的管理責任。對于已經(jīng)準入的合作機構，要求定期審查評估。對于實施退出的機構，要求做好存量產(chǎn)品客戶服務。
上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛對財聯(lián)社記者表示，《辦法》強化了對合作機構的監(jiān)管，通過嚴格的準入資質(zhì)審查、盡職調(diào)查和定期評估要求，確保代銷產(chǎn)品來源的合法性與透明度。這不僅有助于減少因產(chǎn)品審核不嚴而帶來的風險，也引導銀行選擇信譽良好的合作伙伴，從而改善合作機構的整體質(zhì)量。
另外，《辦法》強化代銷產(chǎn)品準入管理。在代銷產(chǎn)品范圍上，商業(yè)銀行只能接受持有金融牌照的金融機構委托，代銷其依法發(fā)行的金融產(chǎn)品。在產(chǎn)品準入盡職調(diào)查方面，分類別提出相關要求。從強化風險控制角度，對部分產(chǎn)品提出準入流程及相關審查要求。
銷售管理方面，《辦法》要求商業(yè)銀行規(guī)范銷售行為和銷售渠道。明確提出商業(yè)銀行應當建立健全代理銷售全流程監(jiān)測和管理機制。要求商業(yè)銀行不得通過外包業(yè)務流程等方式違規(guī)開展代銷業(yè)務。代銷私募資管產(chǎn)品的，應當通過專門渠道以非公開方式宣傳推介和銷售。
此外，明確對代銷產(chǎn)品展示排序的要求。應當綜合考慮產(chǎn)品過往實際收益是否達到業(yè)績比較基準、產(chǎn)品風險狀況、信息披露是否及時準確完整、市場反饋情況等各方面因素，不得簡單依據(jù)業(yè)績高低進行展示排序，以便利客戶更加全面地了解產(chǎn)品要素，審慎選擇代銷產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者分析，對商業(yè)銀行而言，規(guī)范發(fā)展代銷業(yè)務，有利于銀行不斷優(yōu)化收入結構，分散經(jīng)營風險，通過將合適的產(chǎn)品銷售給適合的客戶，提高資源配置效率，提升客戶粘性。同時銀行加強與其他金融機構的合作，也有利于資源互補，提升協(xié)同發(fā)展能力，形成差異化競爭優(yōu)勢。
另外，產(chǎn)品存續(xù)期管理方面，《辦法》明確產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，商業(yè)銀行應當關注產(chǎn)品風險收益特征等重要信息，督促合作機構履行主動管理責任。商業(yè)銀行應當督促合作機構加強信息披露，明確相應產(chǎn)品的信息披露要點，要求商業(yè)銀行持續(xù)加強客戶服務。
需要關注的是，業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，《辦法》壓實商業(yè)銀行作為代銷機構應盡的職責，不意味著對代銷產(chǎn)品的投資、兌付負責。產(chǎn)品發(fā)行人、管理人應承擔其法定職責，相關內(nèi)容在其他監(jiān)管制度中有明確要求。
防范通道業(yè)務 代銷產(chǎn)品投向私募投資基金條件量化
為了防范通道業(yè)務，《辦法》第二十八條規(guī)定，商業(yè)銀行應當加強甄別，防范合作機構讓渡主動管理職責，為其他機構、個人或者資管產(chǎn)品規(guī)避監(jiān)管要求提供便利。
《辦法》指出，商業(yè)銀行在對資產(chǎn)管理產(chǎn)品進行準入審查時，如該產(chǎn)品投向非標準化債權類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權、私募投資基金，或者聘請私募基金管理人擔任投資顧問，商業(yè)銀行應當由代銷業(yè)務管理、風險管理、法律合規(guī)、金融消費者保護等部門進行綜合評估，并獲得本行高級管理層批準。
對于前述所提投向私募投資基金，或者聘請私募基金管理人擔任投資顧問的代銷產(chǎn)品，商業(yè)銀行產(chǎn)品準入標準應當包括但不限于，其私募基金管理人管理的私募股權投資基金規(guī)模合計不低于5億元、管理的私募證券投資基金規(guī)模合計不低于3億元，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記不少于3年等。
在招聯(lián)首席研究員董希淼看來，對商業(yè)銀行代銷涉私募基金的產(chǎn)品，《辦法》規(guī)定與現(xiàn)行規(guī)定保持一致，并沒有進一步收緊。私募基金管理人并非持牌金融機構，其發(fā)行的產(chǎn)品不能由銀行進行代銷；同時，假借信托公司等通道發(fā)行的私募產(chǎn)品，也不能由商業(yè)銀行代銷。
“但《辦法》并非不允許商業(yè)銀行代銷產(chǎn)品投向私募基金或者聘請私募基金管理人作投資顧問，而是對相關私募基金管理人明確了底線要求。這一方面有助于嚴格規(guī)范商業(yè)銀行代銷行為，另一方面也有助于推動私募基金管理人更加有序健康發(fā)展?！倍ｍ等缡钦f。
為保障政策平穩(wěn)實施，《辦法》定于2025年10月1日起施行。商業(yè)銀行將根據(jù)《辦法》要求做好各項準備工作。據(jù)了解，《辦法》施行時，對于不符合第二十八條規(guī)定的存續(xù)產(chǎn)品，可以按照原有協(xié)議約定通過自然到期等方式逐步完成存量化解。
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