GTC澤匯資本:特朗普連任后貴金屬承壓

快訊 2024年11月14日 18:15 10 admin

GTC澤匯資本:特朗普連任后貴金屬承壓

11月14日，唐納德·特朗普連任后，黃金和白銀一直舉步維艱，隨著第三次世界大戰(zhàn)威脅等擔(dān)憂的減少，GTC澤匯資本表示，在當(dāng)前市場(chǎng)狂熱消退之前，貴金屬的看漲情況將被擱置。

　　GTC澤匯資本表示，黃金目前 5% 的周跌幅與 2016 年的情況完全一致（黃金隨后從特朗普 1.0 時(shí)代跌至 -12%，這意味著黃金目前的底部接近 2420 美元/200DMA），銅價(jià)遠(yuǎn)低于特朗普 1.0 軌跡，而 WTI 有望與過(guò)去的表現(xiàn)相匹配。此外，白銀和鉑金也模仿了特朗普 1.0 獲勝后的初始下跌。當(dāng)時(shí)，特朗普 2016 年大選獲勝后，白銀觸底 -13%（使當(dāng)前白銀價(jià)格有望達(dá)到 28.50 美元），鉑金觸底 -11%（鉑金低于 900 美元），鈀金在上周大選后目前下跌了 11%，嚴(yán)重違背了其過(guò)去一周應(yīng)該上漲 10% 的反應(yīng)。

　　相對(duì)較新的戰(zhàn)術(shù)逆風(fēng)匯聚在一起，包括沒(méi)有新的壞消息/美國(guó)大選溢價(jià)消失，隨著美國(guó)股市和其他特朗普交易的表現(xiàn)和下跌，ETF 轉(zhuǎn)為凈賣家，美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行在短短一周內(nèi)轉(zhuǎn)為鷹派，特朗普支持比特幣，地緣政治異常平靜/烏克蘭和俄羅斯的潛在和平協(xié)議消除了更多風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通脹即將到來(lái)但不是現(xiàn)在（現(xiàn)在是美元和利率上漲的限制性組合）等。

　　GTC澤匯資本認(rèn)為，黃金的復(fù)雜性（在 2024 年全年直線上漲，吸引廣泛的參與者）在于，在這次 200 美元的下跌中，持倉(cāng)和參與者在低點(diǎn)感到緊張，在高點(diǎn)過(guò)度看漲，從結(jié)構(gòu)上講，什么都沒(méi)有改變；黃金只是定價(jià)過(guò)高過(guò)快。雖然不會(huì)出現(xiàn)直線下跌（預(yù)期的熊市陷阱），但黃金價(jià)格走勢(shì)顯然已從“自動(dòng)扶梯上升-電梯下降”轉(zhuǎn)變?yōu)椤白詣?dòng)扶梯下降-電梯上升”。長(zhǎng)期牛市或被邊緣化的牛市應(yīng)該保持現(xiàn)狀，下一個(gè) 50 美元可能會(huì)更低。下一個(gè) 100 美元也可能更低。2500 美元（100dma 約為 2540 美元）是目標(biāo)，但首選的 G-10 交叉點(diǎn)是 XAUEUR。

　　特朗普讓歐洲陷入困境，而歐洲在經(jīng)濟(jì)、政治和地理方面已經(jīng)處于弱勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)目前的預(yù)期集中在，他們將減少因特朗普通脹政策而采取的降息幅度（預(yù)計(jì) 2025 年僅降息 3 次，一些分析師呼吁零降息），而歐洲央行將被迫加快降息速度（因美國(guó)關(guān)稅可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊和/或?qū)⑼顿Y轉(zhuǎn)向國(guó)防開(kāi)支）。

　　GTC澤匯資本認(rèn)為，總體而言，市場(chǎng)目前處于興奮狀態(tài)，既考慮了對(duì)市場(chǎng)有利的結(jié)果，也考慮了對(duì)經(jīng)濟(jì)有利的結(jié)果。美國(guó)的政治恐懼已經(jīng)消除，動(dòng)物精神被釋放，黃金（以及白銀、鉑族金屬）沒(méi)有新的壞消息可以利用，因此，在特朗普貿(mào)易蜜月期結(jié)束之前，黃金/白銀正重新定價(jià)到不那么看漲的軌跡。